2018年02月23日

商品期权周报(2月23日 附实盘持仓)

2018年02月23日

一、豆粕期货和期权:


前天(22日)是春节后的第一个交易日,开盘后大连豆粕跳空高开,一路上涨(见图1)。此次上涨的主因是,春节期间美大豆受阿根廷干旱天气的影响连续上涨(见图2)。目前看,干旱天气还将延续,后市美豆有望突破1050美分阻力位。


   

图1                                  

图2


豆粕期货跳空上涨,期权合约隐含波动率随之上涨,平值附近看涨期权和看跌期权的隐含波动率上升超过15%,在尾市小幅回落。1805月份隐含波动率整体上升,Call大于Put。成交方面,Call和Put成交占比53:47,Call成交量占比持平。主力月份Call2900执行价成交最大,Put2800执行价成交最大。持仓方面,Call和Put持仓占比55:45,Call持仓较前日上升。主力月份Call3100执行价持仓最大,Put2700执行价持仓最大。


二、白糖期货和期权:


白糖期货1805合约价格在春节后开盘快速下探,最低至5710元,后缓步回升(见图3)。外盘原糖的价格反弹,给国内郑糖一些上涨动力。

期权隐含波动率维持在11%附近。1805月份白糖期权Call虚值上升,Put实值上升。成交方面,Call和Put成交占比62:38,Call成交占比上升。主力月份Call6000执行价成交最大,Put5700执行价成交最大。持仓方面,Call和Put持仓占比69:31,Call持仓占比较前日持平。主力月份Call6200执行价持仓最大,Put5700执行价持仓最大。


                 

图3


三、建议交易策略及持仓(保守策略供参考):


豆粕期货的高开高走,给之前的豆粕组合带来少许盈利。目前南美天气炒作是投资主线,建议维持豆粕期货和期权组合。今日上午,白糖期货有冲高的迹象,建议客户做双向组合基础仓。总持仓如下:

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作者:耿进(京期权分析师)


发布时间:

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