2018年03月03日

商品期权周报(3月2日 附实盘持仓)

2018年03月03日

一、豆粕期货和期权:


本周豆粕期货的行情可以用一个字来形容——“火”!阿根廷大豆产区干旱的天气炒作,加之国内豆粕工厂较低开工量,都给国内5月大豆供应面带来巨大的影响。反映到盘面上,豆粕1805合约逐渐走高,今日大幅上涨(见图1)。外盘,美大豆上涨力度弱于国内豆粕,上涨方向不变(见图2)。在短期供应趋紧的背景下,预计后市仍以上涨为主。


  

图1                                  

图2


期权合约隐含波动率随期货再次上涨,平值附近看涨期权和看跌期权的隐含波动率上升超过20%以上,期权成交量明显放大。1805月份隐含波动率整体上升,Call大于Put。成交方面,Call和Put成交占比55:45,Call成交量占比持平。主力月份Call3100执行价成交最大,Put2900执行价成交最大。持仓方面,Call和Put持仓占比44:56,Call持仓较前日下降。主力月份Call3100执行价持仓最大,Put2700执行价持仓最大。



二、白糖期货和期权:


白糖期货1805合约价格本周继续维持窄幅震荡(见图3)。外盘,美原糖本周走出了深V走势,暴跌后快速反弹,但对国内郑糖走势影响微弱。

平淡的行情,使期权隐含波动率维持在11%附近。1805月份白糖期权Call虚值上升,Put实值上升。成交方面,Call和Put成交占比67:33,Call成交占比上升。主力月份Call6100执行价成交最大,Put5500执行价成交最大。持仓方面,Call和Put持仓占比69:31,Call持仓占比较前日上升。主力月份Call6100执行价持仓最大,Put5700执行价持仓最大。


           

图3


三、建议的交易策略及持仓(保守策略供参考):


豆粕期货和期权组合,从12月中旬建议持有到现在,账面浮盈较多。后市仍看涨,建议维持此组合,并做好平仓准备,择机平仓。

白糖期货和期权,目前仍是基础仓,波动不大,建议持有。总持仓如下:



商品期权盘中交易指导QQ群:452441979,欢迎加入交流。本群根据行情演变,所制定交易组合均偏向保守型,所有操作建议仅供投资者参考。


作者:耿进(京期权分析师)


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