2018年03月10日

商品期权周报(3月9日 附交易记录)

2018年03月10日

一、豆粕期货和期权:


本周豆粕期货1805合约走出了冲高回落的走势(见图1)。前期阿根廷天气的炒作开始降温,巴西产量预估增加,美国USDA报告也利空等多因素,使得国内豆粕承压。外盘美大豆走势也近似(见图2),更弱于国内。


  

图1

                                  

图2


期权1805主力合约临近到期,隐含波动率快速回落,平值附近看涨期权和看跌期权的隐含波动率由20%附近,回落至16%附近,成交量也略微减少。1805月份隐含波动率整体上升,Call大于Put。成交方面,Call和Put成交占比44:56,Call成交量占比下降。主力月份Call3200执行价成交最大,Put3100执行价成交最大。持仓方面,Call和Put持仓占比37:63,Call持仓较前日持平。主力月份Call3100执行价持仓最大,Put2700执行价持仓最大。


二、白糖期货和期权:


白糖期货1805合约价格本周结束了长达40天的窄幅震荡,逐级下探(见图3)。制糖厂报价也多有下调,更使得偏空情绪蔓延。

期权隐含波动率小幅升高,至12%附近。1805月份白糖期权Call虚值上升,Put实值上升。成交方面,Call和Put成交占比45:55,Call成交占比上升。主力月份Call5800执行价成交最大,Put5600执行价成交最大。持仓方面,Call和Put持仓占比67:33,Call持仓占比较前日上升。主力月份Call6100执行价持仓最大,Put5600执行价持仓最大。


       

           

图3


三、建议的交易策略及持仓(保守策略供参考):


豆粕期货和期权组合,从12月中旬建议持有到现在,账面浮盈较多。3月5日,盘中多空胶着,于是建议平仓,获利了结。组合平仓价位在3119附近(见下图)。



白糖期货和期权,前期是基础仓,但本周期货价格才开始波动,临近合约到期,于是考虑择机出场。周五下午见机会出现,获利了结(见下图)。


目前建议空仓观望。


商品期权盘中交易指导QQ群:452441979,欢迎加入交流。本群根据行情演变,所制定交易组合均偏向保守型,所有操作建议仅供投资者参考。


作者:耿进(京期权网分析师)


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