2017年10月10日

节后期权成交量激增

2017年10月10日

周一上证综指高开低走,尾盘报收于3374.38点,收涨0.76%。两市成交量5383.74亿元,增加1040.03亿元。各大指数普涨,深证成指领涨,涨幅高达1.6%,创业板指上涨1.22%,上证50指数涨幅仅为0.74%。盘面看,上涨的行业板块中以家电、汽车、计算机、通信板块涨幅靠前,而下跌的行业板块仅为煤炭和餐饮旅游板块。值得注意的是银行和非银金融板块均表现为冲高回落,带动指数日内下行。从概念板块来看,5G概念依旧受到资金青睐,新能源汽车产业链持续走强。期指方面,IC合约大幅上涨1.63%,领涨三大期指,IH合约价格小幅上涨0.59%。标的资产方面,50ETF高开低走,尾盘报收于2.750,收涨0.88%,成交量激增至575.37万手,增加104.37万手。

  期权市场节后成交量激增。全日累计成交991996张期权合约,较上一交易日增加488171张合约。其中,认购期权成交611421张,较上一交易日增加101.8%。认沽期权成交380575张,较上一交易日增加89.5%。日成交量PCR小幅降至0.622,上一交易日为0.662,市场情绪偏乐观。持仓方面,上证50ETF期权总持仓量小幅增至1522261张,增加26783张,认购期权持仓量持续大于认沽期权持仓量。10月认购和认沽期权成交量最大的合约均集中在10月2.75合约上。

  标的资产30日历史波动率符合市场预期上涨,增至10.08%。认沽期权隐含波动率小幅上涨,认购期权隐含波动率小幅下降。平值期权方面,50ETF购10月2.75期权的隐含波动率为11.53%,较上一交易日减少0.3个百分点;50ETF沽10月2.75期权的隐含波动率为9.47%,较上一交易日增加1.12个百分点。

  图为10月平值期权隐含波动率变动

  因标的资产50ETF价格高开低走,10月认购期权价格涨跌不一,其中实值部分小幅上涨,虚值部分小幅下跌。认沽期权价格全线下跌,原因在于标的资产方向性上涨和认沽期权隐含波动率抬升。10月平值认购合约“50ETF购10月2.75”报收于0.0296,上涨11.70%。10月平值认沽合约“50ETF沽10月2.75”报收于0.0203,下跌40.12%。

  综合来看,标的资产50ETF向上跳空,均线排列向上,技术支撑力度较好,中长期上涨行情延续。期权策略方面,积极布局10月期权牛市垂直价差策略。


来源:期货日报 作者:金玉静


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